第16章 基石！落袋为安（2 / 5）

弹，回升至 38.20美元。

市场似乎在说：看，newc是个案，巨头cfc能扛得住。

newc的崩塌不是终点，而是揭开了整个行业脓疮的第一层纱布。恐慌会传导，信心会瓦解，更多的坏账会曝光。

他研究着期权链，迅速做出了决策。

目标：美国国家金融服务公司(cfc)

策略：买入看跌期权

选择合约：6月15日到期，行权价$25的看跌期权

理由：距离到期约两个半月，给予市场充分的恐慌发酵和时间。行权价25美元，距离现价38美元有约34%的下跌空间，这是一个市场在极度恐慌下可能抵达的位置…..历史上cfc股价在夏季一度跌至20美元以下。

此时期权价格相对便宜，杠杆效应依然显著。

cfc当前股价$38.20，6月到期，行权价$25的看跌期权，报价约为$1.80/股，每手控制100股，即每手权利金$180。

陆辰快速计算仓位。

可买入手数：$90000 /$180=500手。

但他没有满仓。金融市场永远需要预留应对极端波动的空间。

他决定先建立 300手仓位，占用资金$54000，留下足够的现金应对可能的追加保证金要求和后续机会。

手指敲击，订单下达。

标的：cfc

操作：买入看跌期权

到期日：2007年6月15日

行权价：$25

数量：300手

成交均价：约$1.82/股

总成本：$54600

持仓建立。

账户现金余额降至 4.4万美元，加上价值5.46万美元的cfc看跌期权，总风险敞口依然可控。

“接下来，就是等待。”陆辰关掉交易软件，呼出一口气，“等待市